B.I.G. news - 7. ledna 2026

Uplynulý rok byl pro akciové trhy mimořádně úspěšný, a to napříč světem. Výrazné zhodnocení zaznamenaly jak americké burzy, tak i evropské a asijské. Globální akcie tedy posílily přibližně o pětinu své hodnoty, přičemž hlavním motorem růstu byly technologické firmy a nadšení investorů z umělé inteligence (AI). Po delší době, a to i dle predikcí z počátku minulého roku, které se do jisté míry naplnily, jsme pak byli svědky toho, že výkonnost evropských indexů a akciových trhů v Evropě po delších letech převýšila výkonnost nejznámějších indexů v USA. V USA přitom patřily k tahounům především technologické společnosti vyvíjející zejména cloudová řešení a společnosti participující právě na fenoménu umělé inteligence. Výrazně se dařilo například Alphabetu (Google), který se po prudkém růstu zařadil mezi hlavní hvězdy trhu, zatímco další technologičtí giganti rostli mírněnějším tempem. Alphabet si tak za celý uplynulý rok ke své hodnotě připsal okolo 67 %. Silnou výkonnost předvedly rovněž i evropské akcie. Německý trh těžil z rozsáhlých státních výdajů na podporu ekonomiky a tamní index patřil k nejrychleji rostoucím v regionu. DAX tak za celý rok 2025 posílil o 22,9 %. Dařilo se rovněž akciím v eurozóně i ve Velké Británii, kde hlavní indexy dosáhly historických maxim. Index S&P 500 tak za celý uplynulý rok 2025 vzrostl o více než 20 % a technologický index Nasdaq Composit svou hodnotu zvýšil přibližně o 21 %. Euro Stoxx 50 čili hlavní index eurozóny si připsal 18,7 %, panevropský index posílil o 16,7 %. Z jednotlivých akciových titulů se nejvíce dařilo zmíněnému Alphabetu (Google) 67 %. Společnost Nvidia přidala 34 %, společnost Microsoft 15,5 %, společnost Tesla vzrostla o 18,9 %, Apple přidal 11,5 %, Amazon posílil o 4,8 % a Meta Platforms (Facebook, Instagram, WhatsApp) za celý rok posílil o 10,1 %.
K nejvýnosnějším burzám se zařadilo Polsko, Česko, Japonsko a Jižní Korea, přičemž pražská burza patřila prakticky mezi absolutní premianty v Evropě - nejvýraznějším růstovým titulem na pražské burze byla za celý uplynulý rok pojišťovací skupina VIG. Index PX si tak za celý uplynulý rok 2025 připsal zhruba 53 %. Z hlediska jednotlivých odvětví zaznamenaly mimořádný růst společnosti těžící zlato a další drahé kovy. Růst cen zlata výrazně zlepšil jejich hospodaření a akcie některých těžařů několikanásobně zvýšily svou hodnotu. Výrazné zisky vykázaly i evropské banky, které profitovaly z vyšších úrokových sazeb v eurozóně, nízkého podílu rizikových úvěrů a celkového oživení investičního bankovnictví na starém kontinentu. Mezi nejvýraznější vítěze roku patřily také zbrojní společnosti. Zvýšené geopolitické napětí a tlak na posílení obrany v rámci NATO vedly k prudkému růstu armádních zakázek, což se odrazilo v cenách akcií především u evropských výrobců zbraní, a to v leckterém případě i za cenu poměrně vysokého navýšení státního dluhu, jako jsme tomu byli svědky v první polovině minulého roku u sousedního Německa.

Jaké trendy byly a s velkou pravděpodobností v dohledné době ještě budou tahouny pro akciové trhy?
Nejdůležitějšími tématy a trendy, které se následně odrážely i do jednotlivých sektorů, tematických fondů či ETF či jednotlivých pod indexů, a tedy hlavními hnacími motory samotných akciových indexů byly nepochybně - umělá inteligence (AI) a společnosti s tímto fenoménem spojené a společnosti vyvíjející cloudová řešení. To jak v USA, tak právě i na silně rostoucích akciových trzích v Asii. Zároveň měly na růst velkých indexů vliv i zvýšené výdaje na vyzbrojování zejména v Evropě, které se následně odrážely i v jednotlivých valuacích velkých evropských zbrojařských společností, ale i ruka v ruce některých metalurgických společností dodávající těmto zbrojařským hegemonům potřebnou vysoce kvalitní ocel či i další ve zbrojařství potřebné slitiny, a tedy a velká náročnost na spotřebu některých kovů a dalších komodit. Současně mělo na růst některých evropských v průmyslu působících společností vliv i významnější posilování infrastruktury v energetice. Zejména tedy především budování silnějších a odolnějších přenosových soustav a modernizaci elektrizačních sítí opět konkrétně zejména v EU. Trend je zde tedy jasně znatelný, jelikož poměrně rychlý ústup od uhlí a potažmo u některých evropských ekonomik i ústup od jádra dá totiž v dohledné době ještě výrazně větší prostor a příležitost obnovitelným zdrojům (OZE) v Evropě. Ty ale jak známo nemají stabilní produkci elektřiny a zvyšováním těchto zdrojů v celkovém energetickém mixu Evropy bude nepochybně více zatěžovat kapacitu přenosových soustav. Ty tudíž musí být již v relativně krátké době na tento krok dostatečně připraveny a významně modernizovány.

Zároveň bylo investory doháněno i jakési dlouhodobější manko ohledně možného zvýšení růstu hlavně oproti americkým akciovým trhům u evropských akciových trhů. V minulém roce 2025 rezonovaly i zisky nabyté bankovními domy především v Evropě. To zejména z toho důvodu, že ECB ponechává úrokové sazby po většinu minulého roku beze změny na stávajících úrovních čili repo sazba po delší dobu měsíce setrvala na 2 %. Což se projevovalo zejména na ziscích a následných hodnotách největších komerčních bank v EU. Tedy zejména největší bance v Evropě - španělského bankovnímu hegemonu Santander (za celý rok 2025 130 %), španělské BBVA (za celý rok 116 % či italského UniCredit Bank (za celý rok 85 %). Dokonce se i kvůli stále nezkrocené a poměrně volatilní inflaci v eurozóně nevylučuje další mírné zvýšení sazeb ECB. Zároveň kvůli zejména díky oznámení a následnému zavedení cel USA na valnou část světových obchodních partnerů, respektive velkých ekonomik se pozornost investorů a obchodníků z celého světa přesunula rovněž i do rozvíjejících se trhů jako byla například i Latinská Amerika či na navyšování pozic i na asijské trhy. Což se také na asijských trzích v minulém roce silně projevilo. Byl zde totiž za celý uplynulý rok 2025 zaznamenán - mezi největšími známými světovými akciovými trhy - rekord. Korejský index Kospi totiž za celý uplynulý rok na své hodnotě vzrostl přibližně o 80 %. Dařilo se ale i japonskému akciovému indexu Nikkei.

Dalším silným faktorem, který se tentokrát propsal do sektoru spotřebního zboží - byla zvýšená spotřeba domácností, která ve velké části vyspělých ekonomik táhla i HDP jednotlivých států - především opět velmi markantně v Evropě. Což se následně projevilo i v růstu některých společností zabývajících se právě maloobchodní činností. Menší, ale o to silnější trend byl v uplynulé roce zaznamenán i průzkum vesmíru - některé společnosti, které se touto problematikou zabývají pak rovněž v některých případech zaznamenaly poměrně silný nárůst zisků.