B.I.G. news - 22. února 2026

Jaké faktory tedy měly na finanční trhy největší vliv? Americké akciové trhy v pátek výrazně posílily a přerušily tak dvoutýdenní období poklesů. K obratu došlo poté, co Nejvyšší soud USA rozhodl poměrem 6:3, že prezident USA D. Trump neměl dle zákona o mezinárodních nouzových ekonomických pravomocích tzv. IEEPA oprávnění zavést rozsáhlá reciproční cla z dubna minulého roku 2025. Soud ve svém obsáhlém stanovisku uvedl, že tento zákon prezidentovi pravomoc uvalovat cla totiž neposkytuje. S tím, ale že po ukončení páteční seance, a právě po zveřejnění rozsudku nejvyššího soudu v USA D. Trump následně poměrně nečekaně oznámil další nastavení cel pro některé ekonomiky ve výši 10 %. Následně neuběhlo ani pár hodin a D. Trump se opět rozhodl staronově nastavená cla opět pozměnit, tentokrát na 15 %. V platnost by tato cla měla přijít již v úterý 24. února a platná by měla být po dobu 150 dní. Akciový index S&P 500 tak nakonec po uzavření páteční obchodní seance uzavřel o 0,7 % výše na konečných 6 910,51 bodech, technologický index Nasdaq Composite pak po uzavření páteční seance přidal ke své hodnotě 0,9 % na konečných 22 886,07 bodů a index Dow Jones vzrostl o 0,5 % na konečných 49 625,97 bodů. Přestože hlavní indexy zahájily obchodování v mínusu kvůli slabším makroekonomickým údajům, po zveřejnění soudního rozhodnutí prudce obrátily směrem vzhůru. V celotýdenním srovnání si index S&P 500 nakonec polepšil o 1,1 %, technologický index Nasdaq stoupl o 1,5 % a index Dow Jones vzrostl o 0,3 %.

A jak konkrétně toto rozhodnutí ovlivnilo i další trhy a sektory?
Reakce trhu však ale nebyla jednoznačná. Někteří ekonomové upozorňují, že zatímco určité sektory – například výrobci sportovního oblečení a obuvi – by mohly zrušením cel spíše získat, širší trh ale naopak může čelit novým rizikům. Debatuje se pak především o možných dopadech případného vracení již vybraných cel, což by mohlo zatížit státní finance a sekundárně ovlivnit dluhopisový trh i úrokové sazby. Druhý tábor ekonomů ale tvrdí, že rozhodnutí nebylo pro investory zásadním překvapením, protože trhy už s podobným výsledkem částečně počítaly. D. Trump později rozhodnutí soudu ostře zkritizoval a naznačil, že hodlá využít jiné zákonné nástroje, a to právě ke zmíněnému zavedení nové patnáctiprocentní globální daně. Nejvyšší soud se přitom ve svém verdiktu nezabýval otázkou, zda bude americká vláda muset vracet již vybrané clo. Makroekonomická data zveřejněná ještě před rozhodnutím soudu potom přinesla spíše smíšený obraz. Jádrový cenový index PCE, který je preferovaným inflačním ukazatelem Fedu, v prosinci meziměsíčně vzrostl o 0,4 % a meziročně stoupl o 3 %. Což je tím pádem více, než trh doposud očekával. Aktuální předběžný odhad růstu amerického HDP za čtvrté čtvrtletí totiž ukázal tempo 1,4 %, tedy výrazně pod odhady kolem 2,8 %. Tato kombinace pomalejšího hospodářského růstu a stále zvýšené míry inflace potom přispěla k tomu, že investoři a obchodníci přehodnotili své sázky na brzké snížení úrokových sazeb Fedem.

Jak zakončila uplynulý obchodní týden ostatní aktiva v čele se zlatem?
Očekávání červnového poklesu sazeb se po zveřejnění dat snížila. Napětí se mezitím objevilo i na trhu soukromých úvěrů. Ceny zlata v pátek vzrostly poté, co poměrně neuspokojivé údaje o inflaci a růstu v USA posílily očekávání, že Fed nesníží úrokové sazby. Investoři také zhodnotili důsledky rozhodnutí v rámci drahých kovů. Ceny zlata vzrostly a přispěly ke dvoudennímu růstu, jelikož investoři reagovali na zvýšené napětí mezi USA a Íránem. Ke konci páteční obchodní seance vzrostlo spotové zlato o 0,5 % na 5 020,47 dolarů za trojskou unci a americké futures kontrakty na zlato pak ke konci obchodního týdne vzrostly o 0,8 % na 5 038,8 dolarů za trojskou unci. Cena zlata od poloviny týdne prudce vzrostla a překonala tak dřívější ztráty. Zejména potom z důvodu, že se později znovu objevily geopolitické obavy. Objemy obchodů však byly nízké, jelikož čínské trhy byly uzavřeny kvůli svátkům lunárního Nového roku. Nakonec i zvýšené napětí mezi USA a Íránem také podpořilo poptávku po tzv. bezpečných přístavech. Cena stříbra vzrostla o 7 % na konečných 84 dolarů za trojskou unci. S tím, že platina ke konci uplynulého obchodního týdne vzrostla o 5,3 % na konečných 2 178,55 dolarů za trojskou unci. Bitcoin se k sobotním 20:00 (SEČ) obchodoval poblíž hodnoty 68 560 dolarů za BTC.