B.I.G. news - 20. srpna 2025

Pokud bychom se přesunuly na burzovní parkety do Evropy, tak zde si akciové trhy za celý minulý obchodní týden připisovaly rovněž nemalé zisky. Hlavní index eurozóny, index Euro Stoxx 50 si tedy za celý minulý obchodní týden ke své hodnotě přičetl 1,89 %. Britský index FTSE 100 vzrostl o 0,47 % a německý index DAX posílil o 0,81 %. Francouzský index CAC 40 za celý uplynulý obchodní týden vzrostl o výraznějších 2,33 % a španělský akciový index IBEX 35 posílil dokonce o 3,05 %. Na asijských trzích pak bilance za celý minulý obchodní týden nebyla jiná, ba naopak - zde se totiž akciovým trhům dařilo ještě výrazně více než v USA a v Evropě. Hongkongský index Hang Seng tudíž za celý uplynulý obchodní týden vzrostl o 2,09 %. I tokijský akciový index Nikkei výrazně vzrostl, a to o citelných 4,56 %. To potom nejvíce ze všech známých velkých světových akciových indexů. Index S&P 500 tak zaznamenal svůj druhý týdenní zisk, a to i přes páteční pokles v důsledku tlaku na trhy z důvodu slabších údajů ohledně spotřebitelské důvěry v USA a doslova skokovému nárůstu inflačních očekávání. I tak ale Fed velice pravděpodobně na svém zářiovém zasedání FOMC úrokové sazby sníží. Navíc v průběhu uplynulého obchodního týdne byla zveřejněna data ohledně maloobchodních tržeb v USA. Ty totiž během července velice markantně rostly. V červenci maloobchodní tržby v USA totiž vzrostly o 0,5 %, to potom po nárůstu o 0,9 % v červnu. Avšak oslabující trh práce a vyšší ceny zboží by mohly ve třetím čtvrtletí letošního roku omezit růst spotřebitelských výdajů. Zároveň se dle předběžného průzkumu ohledně spotřebitelské důvěry od Michiganské univerzity za srpen ukázalo, že celková důvěra spotřebitelů v USA v srpnu klesla na 58,6 z červencových 61,7. Což je tím pádem méně než odhad ekonomů, který byl na hodnotě 62. To především v důsledku obav ohledně vyšší míry inflace vyvolané v nedávné minulosti uvalenými cly.

Jak si vedly další instrumenty? 

Dolarový index, který sleduje kurz americké měny vůči koši šesti hlavních měn, ke konci minulého obchodního týdne poklesl o 0,34 % na 97,85. Cena severomořské ropy Brent ke konci minulého týdne klesla o 1,5 % a uzavřela na konečných 66,85 dolarech za barel. Americká ropa WTI ke konci minulého obchodního týdne poklesla o 1,8 % a uzavřela tak na konečných 62,80 dolarech za barel ropy. Spotové zlato ke konci minulého obchodního týdne vzrostlo o 0,09 % na konečných 3 338,65 dolarech za trojskou unci. Naproti tomu futures kontrakty na americké zlato uzavřely ke konci minulého obchodního týdne téměř beze změny na 3 382,6 dolarech za trojskou unci. Trhy s kryptoměnami se stabilizovaly poté, co bitcoin ve čtvrtek dosáhl rekordních hodnot, a to konkrétně 124 480,82 dolarů. V průběhu pátku ale hodnota bitcoinu poklesla, a to o 0,78 % na 117 033,5 dolarů za BTC.

Jak aktuálně vypadá predikce inflace v USA a současně i očekávané snížení sazeb Fedem?

Pokud jde o hodnotu inflace v USA, tak výhled pro jednoletý i pětiletý horizont vzrostl na 4,9 %, respektive na 3,9 % z předchozích 4,5 % a 3,4 %. Pravděpodobnost snížení sazeb Fedem v září ke konci minulého obchodního týdne poklesla na 86 % z 92 % ve čtvrteční seanci. Jak později v pátek ukázaly nástroje Fed Rate Monitor Tools, tak vysoká inflační očekávání naznačují, že rozsah snížení by mohl být v následujících měsících spíše omezený. V dalších ekonomických zprávách se ceny dováženého zboží do USA v červenci projevily do růstu nákladové inflace, podpořené vyššími náklady na spotřební zboží. Což je aktuálně signál, že by se celková hodnota inflace v USA měla v důsledku cel zvýšit v dohledných měsících mírně zvýšit. Výnos dvouletých dluhopisů, který se obvykle pohybuje v souladu s očekáváními úrokových sazeb Fedu, vzrostl ke konci minulého obchodního týdne o 1,1 bazického bodu na 3,751 %, čímž srovnal dřívější ztráty. Výnos benchmarkových desetiletých amerických dluhopisů vzrostl o 2,7 bazického bodu na 4,32 %.