B.I.G. news - 19. listopadu 2025

Americké akciové trhy zakončily uplynulý obchodní týden spíše smíšeně. Index Dow Jones tak za celý uplynulý obchodní týden ke své hodnotě přidal 0,3 %. Index S&P 500 za celý minulý obchodní týden vzrostl o 0,1 % a technologický index Nasdaq pak za celý uplynulý týden poklesl o 0,5 %. Index S&P 500 v pátek uzavřel mírně níže, ale značně pod minimy páteční obchodní seance. Investoři a obchodníci totiž nakupovali akcie související s umělou inteligencí (AI), aby nastartovali obrat v technologickém sektoru. Ten potom v posledních dnech stál za výraznějšími poklesy na akciových trzích. Účastníci tedy ignorovali obavy z klesající pravděpodobnosti ohledně eventuálního prosincového snížení sazeb ze strany Fedu. To tudíž pomohlo stabilizovat sektor, který byl v uplynulých dnech hlavním zdrojem volatility na světových trzích. Akciový trh pak přitom do značné míry ignoroval i další sérii jestřábích komentářů některých členů Fedu napříč USA, které právě k prudkému snížení pravděpodobnosti ohledně případného prosincového snížení sazeb v USA. Technologické tituly – zejména ty spojené s umělou inteligencí (AI) – tak v závěru páteční obchodní seance výrazně ožily. Akcie společností Nvidia, Oracle či Palantir se tím pádem dostaly do zelených čísel poté, co investoři začali opětovně nakupovat tituly, které táhly akciový trh vzhůru po většinu letošního roku. Největší pozornost znovu přitahovala aktuálně nejhodnotnější společnost světa - Nvidia. Ta potom tento týden zveřejňuje své výsledky hospodaření za třetí kvartál letošního roku v rámci tzv. Earnings. Předběžně je pak tento report považován jako jeden z klíčových indikátorů ohledně poptávky po AI technologiích. Ve čtvrtek naopak znepokojila trh společnost Applied Materials, která upozornila na očekávaný pokles investic do čipových zařízení a výbavy v Číně kvůli zpřísněným americkým exportním kontrolám. Tato společnost zároveň potvrdila, že omezení vývozu mohou v jejím fiskálním roce 2026 způsobit výpadek tržeb až ve výši 600 milionů dolarů. Druhá polovina roku 2025 však podle firmy může být silnější díky nárůstu investic do AI infrastruktury. AI infrastruktura je pak jakožto samotný segment v posledních týdne čím dál více skloňovaná. Tlak jednotlivých členů Fedu potom i nadále roste. Prosincové snížení úrokových sazeb v USA je pak stále méně pravděpodobné, a to i z důvodu zmíněné série komentářů představitelů Fedu, které výrazně snižují šance na prosincové uvolnění měnové politiky.

Pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů na prosincovém zasedání FOMC ke konci minulého obchodního týdne poklesla dle nástroje FedWatch na přibližně 46–50 %. S tím, že předminulý týden přesahovala 67 %. USA po více než 40 dnech tzv. Shutdownu opět zveřejňují ekonomická data a statistiky. Dle údajů získaných z amerických úřadů klesly nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA na zhruba 226–228 tisíc, což odpovídá očekáváním mimo jiné i velkých bankovních domů. Pokles je však příliš mírný na to, aby zvrátil postoj v rámci rozhodování Fedu. Zlato po čtyřdenním propadu ke konci uplynulého obchodního týdne opět posílilo. Spotová cena tedy vzrostla o 1,3 % na konečných 3 980 dolarů za trojskou unci, s tím, že futures na zlato mírně poklesly, a to na konečných 3 992 dolarů za trojskou unci. Tento drahý totiž těžil z obratu ohledně oživeného očekávání mezi účastníky trhu ohledně snížení úrokových sazeb, ale i z nejistoty ohledně geopolitických vztahů. To pak zejména po setkání D. Trump - Si Ťin-pching a jejich stále křehkých vztahů.

Ropa zdražila o více než dolar poté, co útok ukrajinského dronu zasáhl ropný sklad u černomořského přístavu Novorossijsk čili velmi klíčové ruské exportní kapacity a zároveň důležitého ruského ropného terminálu. V rámci globálních trhů, tedy evropské, ale i asijské akciové trhy ke konci uplynulého obchodního týdne klesaly. Naproti tomu výnosy u amerických vládních dluhopisů ale naopak rostly. Globální akciový index MSCI World ztratil ke konci uplynulého obchodního týdne o 0,44 %, a tak ale na konci páteční seance uzavřel obchodní týden mírně v zelených číslech. Naopak evropské akciové trhy ale ukončily uplynulý obchodní týden v červených číslech – indexy STOXX 600 a FTSEurofirst 300 čili velice významný akciový index eurozóny shodně odepsaly ze své hodnoty okolo 1 %. Asijské akciové trhy pak uzavřely ještě níže - MSCI Asia ex-Japan pak za celý uplynulý týden propadl o 1,5 %. Americké výnosy státních dluhopisů vzrostly - desetiletý výnos na 4,146 % a dvouletý na 3,608 %. Dolar ke konci uplynulého obchodního týden pak mírně posílil, ale euro i libra po konci páteční seance oslabily. Bitcoin poklesl o 3,9 % na hodnotu okolo 94 900 dolarů za BTC.